@      2年2次降级!前“南京首富”波及风电传动巨头,15亿债券临近回售

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2年2次降级!前“南京首富”波及风电传动巨头,15亿债券临近回售

作者 | 王洪臣

来源 | 债市不都雅察

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近日,中真挚国际名誉评级有限义务公司(下称“中真挚国际”)将南京高精传动设备制造集团有限公司(下称“南高齿”)的主体评级从此前AA-下调为A ,旗下债券“17南传02”、“17南传03”的名誉等级也由AA-调降为 A ,并将主体及债项不息列入能够降级的不都雅察名单。债市不都雅察(ID:bondreview)发现,两年时间里,南高齿的主体评级已从原本的AA连降两级。

图片来源:中真挚国际公告

01

15亿债券临近回售期,银走压缩授信额度

公开新闻表现,南高齿总部位于南京,成立于1969年,是一家以专科生产高速载重齿轮为主的大型企业集团,为中国风电传动的走业龙头,旗下品牌“NGC”是中国名牌及江苏省重点造就和发展的国际著名品牌。公司控股股东为港股上市公司中国高速传动设备集团有限公司(下称“中国高速传动”,00658.HK),实控人造季昌群。

在评级跟踪通知中,中真挚国际指出,原由受实控人相关子公司信托违约影响,片面银走压缩了南高齿的授信额度,短期借款、搪塞票据均有所压减。截至 2020年3月末,公司共获得各银走授信额度共计45.51亿元,较2018岁暮缩短了43.39亿元,其中未操纵授信额度为5.57亿元。

此表,南高齿现在存续的两只债券“17南传02”、“17南传03”将别离于2020年7月及2021年1月进入回售选择期。

图片来源:企业预警通

其中,南高齿于2017年7月发走的“17南传02”将最先辈入回售选择期。该债券召募资金总额10.2亿元,扣除发走费用后,4.95亿元已用于补充起伏资金,5.2 亿元已用于清偿银走贷款。

除债券面临回售压力表,公司还存在控股股东股权质押较高的风险。据公司间接控股股东丰盛控股2019年报吐露,丰盛控股已将其所持有的 73.91%中国高速传动股份一切质押。倘若中国高速传动股价震动,丰盛控股面临被动减持风险,进而导致公司存在实际限制人变更的湮没风险。

公开数据表现,截至2019岁暮,南高齿总资产为263.11亿元,总债务92.03亿元,其中短期借款28.29亿元,短期债务总共87.04亿元,占总债务比例为94.58%,而2018年这一数据为79.13%。

图片来源:中真挚国际公告

偿债能力方面,同期南高齿的货币资金为48.88亿元,但其中受限货币资金 26.37 亿元,可用资金为22.51亿元,难以隐瞒短期借款。此表,公司同期受限资产相符计为47.5亿元,占当期末净资产的 41.66%。

此表,中真挚国际还指出,截至2019 岁暮,公司答收账款及答收款项融资相符计达到74.27亿元,且非经营性去来款及资金拆借周围较大,大量资金被永远占用。

中真挚国际在通知中直接指出,南高齿现在的状况,与被列入被实走人的公司实控人季昌群相关,其背后则是早已债务违约的南京建工产业集团(原名南京丰盛产业控股集团有限公司,下称“南京建工”)。

02

丰盛爆雷余震未了,前“南京首富”跌出富豪榜

早在2007年,信息中心南高齿控股股东中国高速传动就已在香港上市。据债市不都雅察(ID:bondreview)晓畅,彼时资本市场带给企业强劲发展动力的同时,国表竞争对手携手国际资本,曾众次始末资本途径对中国高速传动发首并购,试图将这家走业龙头收入囊中。

这栽情况下,中国高速传动与同为南京本土企业的丰盛控股达成配相符并购意向。2016岁暮,丰盛控股完善了对中国高速传动的并购,始末子公司Five Seasons占股73.9%。

图片来源:中真挚国际公告

债市不都雅察(ID:bondreview)晓畅到,南京建工的债务危机爆发于2018岁暮,现在其实控人造季昌荣,与南高齿实控人季昌群为兄弟相关。

因而,固然南京建工与南高齿并无直接的股权相关及营业去来,其债务违约事项照样对南高齿的表部融资和资金起伏性产生了负面影响。

据中国实走新闻公开网新闻表现,季昌群幼我因对表担保已被列入被实走人名单,实走标的2.19亿元。此表,南高齿对浙商产融基金投资20亿元,间接持有南京建工21.6%的股权,为其第三大股东,南京建工债务违约将对公司对表投资收入及本金回收造成影响。

在南京商界,季昌群三兄弟著名度颇高,其中年迈季昌斌、老二季昌群、老三季昌荣均为南京建工创首人。其中季昌群在2018年以300众亿财富,成为胡润富豪榜的“南京首富”。

从2003年最先,季昌群就最先担任丰盛集团(即“南京建工”)董事长,2013年始末逆向收购拿下港股公司“丰盛控股”的限制权,发展商用及住宅物业。2017年,丰盛控股遭著名沽空机构格劳克斯做空,直指丰盛控股的实际限制人季昌群操纵股价。而在被做空之前,季昌群只用了三年的时间,就将丰盛控股的市值从3亿元拉高到700众亿港元,收获了他的首富之名。

图片来源:网站截图

也是在2017年,季昌群将丰盛集团的限制权转让给了胞弟季昌荣,但表界仍常将丰盛集团同一视为由季昌群掌管。

2018年岁暮,丰盛集团爆发起伏性危机,约为12.8亿的债务违约,进而触发45亿债务的交叉违约。此后丰盛集团的债务危机带动港股上市公司丰盛控股大跌。那时丰盛控股回答称,丰盛控股与南京丰盛集团十足自力。不久后,丰盛集团更名为南京建工。

据《21世纪经济报道》,南京市当局已介入南京建工的债务,但风险化解仍“任重道远”。截至现在,南京建工债券存量周围37亿元,共有4只债券。此前已到期的58亿元债券,均表现“违约”状态。

随着南京建工陷入债务危机,2019年季昌群的幼我财富也在迅速缩水,以前11月的胡润富豪榜上,其身价缩水300亿直接滑榜。面对这位跌落神坛的实控人,旗下15.2亿债券将进入回售期的南高齿该怎么办?迎接在下方留言评论。

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